截至2019年，全球65岁以上人口已占全球人口的9.1%[1]，已达到联合国老龄化社会标准（即65岁以上人口占全球人口的7%以上）。 %或60岁以上人口占总人口7%以上）。 10%），2050年这一比例将达到15.9%。从全球老龄化发展趋势来看，经济越发达，老龄化现象越严重。从世界主要国家来看，2015年日本老龄化率为33.1%（占60岁以上人口比例，下同）、意大利28.6%、德国27.6%、加拿大22.3%、美国20.7%[2]。全球主要发达经济体都经历了老龄化进程，全球养老产业规模巨大。然而，我国养老产业刚刚起步，产业发展潜力巨大。

1.1 日本已进入深度老龄化社会

日本65岁以上人口比例达到28.4%，预计2040年将达到35%。20世纪80年代后，日本出生率大幅下降，导致人口比例呈现倒金字塔结构。根据日本厚生劳动省的人口动态估算，2017年的出生人数仅为94.1万人，而同年的死亡人数为134.4万人，相当于由于人口自然减少所致超过40万。此外，得益于全民医疗保险制度的普及、医疗水平的提高、膳食结构的优化，人民平均寿命大幅延长。由于生育率迅速下降和平均寿命的提高，日本人口老龄化加剧；截至2019年10月，日本总务省的人口估算显示，日本65岁以上老年人口比上一年增加了32万人，达到3588万人，占总人口的比例提高到28.4%，预计2025年将达到30.0%，2040年将达到35.3%。日本目前是世界上人口老龄化最严重的国家之一。老龄化不仅导致日本劳动力短缺、消费低迷、通货紧缩，还影响社会资源和财力。资源日益紧张。

1.2 多措并举应对人口老龄化

1.1.1促进老年人再就业

为了减轻人口老龄化带来的社会负担，日本出台了相关政策鼓励老年人就业。 1971年，日本颁布《高龄者就业保障法等》，为企业提供了强制措施，可供企业选择“实行连续雇佣制度”、“提高退休年龄”、“废除退休金”三种选择。限制”。为了确保60-70岁以下有工作意愿的老年人能够再就业，日本于2013年制定了“连续就业制度”，规定企业有义务保障老年人就业，取消招聘年龄限制。为了给老年人找工作提供平台，日本在各个城市设立了“老年人人才中心”，为老年人提供临时、短期就业机会。

从行业板块来看，出租车等交通运输业和保安、保洁等服务业占多数。老年人普遍选择做非正式雇员、兼职工作。同时，不少老年人也来到校园学习知识、充实自己。笔者在日本读研究生时，几乎每个专业都有企业退休人员以社工身份攻读硕士甚至博士学位。

1.2.2 构建成熟完善的养老体系

为了应对人口老龄化，日本建立了完善的公共养老金制度。日本的养老金制度从上到下分为三级。第一级是“国民年金”，强制涵盖所有20岁以上拥有日本居住权的居民；第二个层次是大中型私营企业。职工养老保险和公务员互助养老金，参保者每月缴纳的保险费为工资的固定比例（参加第二级的居民自动成为国民年金参加者）；第三层次是商业养老保险和其他非公养老保险。

日本自2000年起实行护理保险制度，要求公民从40岁起缴纳护理保险费。65岁以上需要护理的老年人，40岁以上65岁以下的居民需要护理的人因特殊疾病需要护理的可以这样做。享受护理保险提供的护理和护理。

1.2.3积极发展多功能社区养老模式

日本低出生率和人口老龄化的现状，使得家庭很难独立承担起照顾老人晚年的责任。近年来，日本诞生了一种小型多功能社区养老服务模式，即老年人在家中进行自我护理，小型服务站为老年人提供日常护理和上门服务。所有老年群体。这不仅有利于老年人维持原有的社交圈，也有助于发挥社区提供各项服务的功能。这种模式具有三个特点：一是规模小，空间一般分布在社区内；二是多功能，大部分同时具备日托、上门和全程护理服务的功能，可以满足老年人从家到社区的需求。 、养老需求从社区到机构的路径；三是主要服务老年人，同时也可以服务残疾人等其他社会弱势群体。

1.2.4鼓励和支持企业和社会主体参与老龄事业

日本鼓励企业和社会资本参与老龄事业。包括鼓励企业开办养老机构，对开办养老机构的企业实行土地、税收、低息贷款等优惠政策。积极鼓励社工从事养老行业，赴日本学习护理专业有补贴。安倍政府提出了“护理人员零流动”的目标，以培养护理人员，确保他们不离开劳动力队伍。日本还与菲律宾等国签署了引进外国护士的协议。此外，政府还为与老年护理相关的大学研究提供财政支持。

1.2.5 日本老龄化发展对我国的启示

我国是世界上人口最多的国家。我国老龄化程度虽然没有日本那么严重，但老年人绝对数量位居世界第一，养老压力与日俱增。从日本的经验来看，我国应充分发挥社会各界在社会养老中的作用，实现服务主体多元化、护理服务市场化；打造精准社区养老服务模式；完善法律体系，形成老年人福利保障服务网络。但值得注意的是，基于二战后日本经济的快速发展，日本的老龄化正在加深。它是社会经济发展的自然产物。然而，中国的老龄化是在经济还不是很发达的情况下，由于计划生育政策而导致的老龄化提前到来。是典型的“未富先老”。因此，中国在高度重视老年人福利的同时，也应该强调经济发展的可持续性，构建适合中国国情的劳动力市场体系，并建立相关的配套改革。

2、人口老龄化创造多行业投资机会

2.1 我国已进入全面老龄化进程

1998年至2018年，我国老龄化率逐年上升。 2001年，65岁以上人口比例超过7%，我国已进入老龄化社会。截至2018年，我国60岁及以上人口24949万人，占总人口的17.9%，其中65岁及以上人口16658万人，占总人口的11.9%。

我国65岁以上老年人口增速或将加快。衰老是一个动态的过程。新中国成立以来，我国经历了三次婴儿潮。具体如下： 第一次是中华人民共和国成立后（1949-1957）。国家的一切逐渐稳定下来，还有很多废物等待着复兴。国家出台鼓励人口生育政策。结果，诞生了很多人；第二次是在三年自然灾害（1962-1971）之后。婴儿潮始于我国建国后，一直持续到1973年，是中国历史上出生人数最多、对随后经济影响最大的一次婴儿潮；第三次浪潮是改革开放以后（1986-1990年）。虽然实行了计划生育政策，但由于第二次婴儿潮出生的人普遍在这个时期结婚生子，所以这一阶段的婴儿潮是1962年婴儿潮的回声。 2020年之后，前两次婴儿潮一代出生的人口将全部进入老年。根据人口增长的惯性和我国人口金字塔的现状，未来几年我国将出现老龄化加速，养老将面临较大压力。

低生育率加剧了老龄化问题。截至2018年，我国总人口已达13.95亿，但我国人口增长出现一定下行压力。改革开放以来，随着人民生活水平的不断提高，我国人口死亡率总体保持稳定，计划生育的持续推进也导致我国出生率持续下降。截至2018年，我国出生率和自然增长率（出生率-死亡率）分别为1.09%和0.38%，均为1970年以来的最低水平。从生育率来看，我国生育率一直处于较低水平2000年以来，虽然自2016年全面放开二胎以来，我国生育率出现了一些回升迹象，但我国总体生育率仍然较低。生育率的持续下降也导致了我国老龄化的逐渐加剧。

“未富先老”加大了老年配套设施建设的压力。人口老龄化是经济发展的产物，但我国人口老龄化是20世纪70年代实施计划生育政策控制人口增长的快速结果，是经济相对不发达条件下人口老龄化的典型案例。一个未富先老的国家。从时间上看，虽然发达国家老龄化早于中国，但发达国家进入老龄化社会时的人均GDP水平远高于我国。我国进入人口老龄化社会时，人均GDP水平仅为世界平均水平的六分之一。人口年龄趋势的变化与人均GDP的增幅存在较大差距，这意味着我国还不富裕。进入老龄化社会。这对相关养老设施和政策提出了挑战。

2.2 养老产业市场空间巨大

随着我国家庭结构的变化，养老产业化已成为迫切需要。随着人口老龄化和城市化进程，我国家庭结构也发生了显着变化。传统的大家庭正在逐渐向小家庭模式转变，三人及以下家庭的比例逐渐增加。传统的居家养老日益脱离社会潮流，养老产业化逐渐成为全社会的刚需。

据《2017年中国老年人消费习惯白皮书》显示，2016年，我国空巢老人超过1亿，独居老人超过2100万。约25%的60岁以上老年人存在不同程度的孤独感。在传统家庭的赡养功能下，老年人对社交、娱乐、陪伴和精神安慰有强烈的需求。护理探访、心理咨询、情感沟通等服务的家庭和社区养老服务机构蓬勃发展。

养老产业正处于加速变革期；随着智能手机和移动支付的普及，中老年人逐渐成为数字消费的生力军。近日，根据阿里巴巴最新发布的《2019国庆黄金周消费数据报告》显示，银发族的消费需求发生了四大方面的变化：高品质、享受型消费已成趋势，越来越多的银发族消费需求发生了四大变化。老年人愿意花时间在旅游、医疗保健等方面加大投入；注重体验和服务，由于精力和体力逐年下降，消费便捷性和舒适性成为“银发族”选择固定消费品牌的主要因素；网上购物、移动支付不再是年轻人的专利；智能现代化、数字化产品备受青睐。鉴于老年人生活能力逐渐减弱，他们越来越需要适合自己的智能产品。

养老院和医疗健康两大传统需求不断增长。传统的养老院模式开始变得更加多元化。养老院式养老院在中国还处于起步阶段，尚未得到人们的认可。具有巨大的市场潜力和良好的发展前景。在医疗健康方面，从目前的发展趋势来看，家用医疗保健设备（包括四大类：家庭保健设备、家庭保健按摩产品、家庭医疗康复设备和家庭护理设备）逐渐受到青睐，购买率开始上升。

养老政策红利密集释放；随着我国老龄化进程加快，养老产业发展已上升至国家战略高度。鼓励养老产业发展的政策密集出台，政策红利正在逐步兑现。 2000年，国务院办公厅发布《关于加快推进福利院社会化的通知》，鼓励社会资本投资养老院，制定养老产业市场化政策； 2011年，国务院印发《我国老龄事业发展“十二五”规划》，提出加快居家养老服务体系建设； 2013年，随着国务院出台《关于指导我国养老产业发展的若干意见》《关于加快养老服务业发展的条例》的发布； 2015年，国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，明确提出“推动智慧健康养老产业发展”的目标任务； 2017年，《健康养老产业发展行动计划（2017-2025年）》提出，加快发展智慧健康养老产业。2019年4月16日，国家健康委办公厅印发《健康养老产业发展行动计划（2017-2025年）》。国务院印发《关于促进养老服务业发展的意见》（以下简称《意见》），提出深化放管优化服务改革，拓宽养老服务投融资渠道，扩大就业大力发展养老服务创业，扩大养老服务消费，推动养老服务高质量发展，推进养老服务基础设施建设，为促进养老产业发展提供了详细的政策指导。 2019年11月，中共中央、国务院印发《国家积极应对人口老龄化中长期规划》，明确了积极应对人口老龄化的战略目标，即积极应对人口老龄化的制度基础不断巩固，财富储备日益充裕，人力资本不断提高，科技支撑更加有力，产品和服务丰富优质，社会环境更加美好。宜居友善，经济社会发展始终与人口老龄化相一致。

我国养老产业蕴含万亿市场；随着人口老龄化的迅速发展，社会老年抚养比（老年抚养比是指一个国家人口中中老年人数与劳动年龄人口数的比值，用来表示每100个劳动人口中的老人数量（人口要抚养多少老人）逐年增加，家庭和政府无力承担养老服务的沉重压力，只能求助于市场。养老需求不断增长。

我国养老需求旺盛，但提供能力不足。与老年市场巨大的潜在需求相比，国内养老市场的供给能力却无法与之匹配。我国是一个未富先老的国家，养老产业还处于起步阶段。按养老床位数量计算，按照国际通行的5%标准（即60岁以上人口的5%进入养老机构），2018年，全国60岁以上老年人口数量我国每千人床位数为31.8张，仅为国际标准的一半左右，差距较大。根据国务院《关于加快养老服务业发展的若干意见》，到2020年，每千名老年人拥有的养老床位增加到35-45张。

从全球养老产业的发展来看，养老产业已成为规模较大、重要的产业。人口老龄化的加剧和养老服务需求的不断增长，正在使国内健康养老产业进入前所未有的历史机遇期。预计到2020年，我国养老产业市场空间将达到7.7万亿，预计到2030年将达到22.3万亿。根据国家老龄工作委员会发布的《中国老龄产业发展报告》，到2050年，中国老年人口消费规模将增至约106万亿元，占GDP的33%。

巨大的供需缺口为医疗保健行业创造了“无限商机”。与此同时，诞生于20世纪60年代的我国第一批中产阶级已开始步入老年。他们是改革开放后最大的受益群体。他们对养老有旺盛的需求和支付能力，也将为现有的养老行业带来消费。观念和消费方式的转变也将推动健康养老产业的蓬勃发展。

2.3 社区居家养老，未来养老新模式

随着老年人口数量不断增加，养老服务需求不断增长，对服务能力和质量提出了更高要求。我国约90%的老人由家人照顾，家庭承担起照顾老人的义务。然而，随着家庭结构越来越小，传统的家庭护理已经不能满足老人的护理需求，养老院只能为老人提供护理。人们提供日常护理，无法提供老年人所需的人际交往、人文关怀等精神安慰。社区居家养老（养老）是一种介于家庭养老和机构养老之间的养老服务方式。不仅可以满足老年人居家生活、在熟悉的环境中照顾自己的愿望，还可以为他们提供所需的医疗和护理服务。养老服务。

疗养院类似于幼儿园或托儿所。与传统养老院的主要区别是，他们不提供住宿。老人白天在养老院学习、娱乐、交流，晚上回到家中。这种模式投资资金和投资门槛相对较低，收费方式和收费标准也相对灵活、成本低廉。

目前，我国社区养老服务供给能力不足，养老机构服务总量供给不足、结构性矛盾并存。根据国务院办公厅印发的《社会养老服务体系建设规划》，“社区养老服务是居家养老服务的重要支撑，具有社区日托和社区养老服务两大功能”。居家养老支持主要是为暂时无法或无法在白天进行社区养老的家庭提供服务。”

社区养老的本质是整合养老资源的载体和平台。在为老年人提供公寓、养老院、医院、活动中心等的同时，还整合上下游老年用品、医疗、护理、娱乐、金融服务等多种资源。居家社区养老产业需要雄厚的资金实力和社区运营能力，而这些都是房地产企业的先天优势。养老板块已成为房地产企业多元化布局的重要形式。

2.4养老保险市场前景广阔

老年保险业为老年人提供人寿保险、健康保险、养老保险等。人们在年老体弱、没有经济收入时希望生命得到保障，在遇到疾病特别是严重疾病时希望得到治疗。

因此，随着社会保障体系和医疗体系的完善，以及家庭保障功能的弱化，老年人对保险的需求增加，保险行业在老年人中将会有很大的市场。保险公司布局养老产业，有利于促进保险公司持续健康发展。目前，国内拥有专业养老保险公司的上市保险公司有中国人寿、中国平安、新华保险、中国太平等。

近年来，养老金金融作为一种不断创新的金融模式，随着传统养老方式的变革而日益发展，为缓解巨大的养老金缺口提供了有效途径。据《中国养老金发展报告2018》统计，截至2018年12月末，全国社保基金资产规模已突破2.2万亿元。未来，约6600亿元国有资本将划转社保基金，预计将带来至少3万亿元至5万亿元的社保基金增量。

交通银行、中国银行、工商银行等相继取得社保基金托管资格。近五年来，工行、建行、招行的企业年金托管规模平均增速超过25%，规模已达近万亿元。商业银行凭借信托、托管、账户管理三大功能优势，发展养老金融业务潜力巨大。

2.5 新老年消费更加多元化

随着经济发展水平的不断提高，老年人群体对老年产品的需求更加多元化。 《规划》对老年经济发展作出了部署，着力增加老年服务和产品的有效供给。具体包括：一是促进老年用品市场提质扩容。二是推动养老服务业融合发展。

如今的老年人不再单纯追求居家养老，而是更愿意走出去，与志同道合的同龄人一起学习，提升自我，以寻求存在感、实现自我价值。据国家老龄委调查显示，我国每年老年游客人数占全国游客总数的20%以上，成为继中老年旅游市场之后的第二大旅游市场。旅游已成为老年人重要的生活方式之一。 。随着老年人口消费升级、消费需求增加，老年旅游市场将持续增长。

从国内老年人的消费习惯来看，他们的日常消费主要集中在娱乐社交、疾病、保健、日常生活四个方面。其中，生活必需品、食品餐饮、疾病诊疗、营养品等支出规模较大。此外，越来越多的老年人愿意花时间参与学习。从传统书法、绘画、摄影到英语、服装搭配等课程需求量很大。老年大学或将成为老年人新的经济增长点。

从行业投资来看，从事慢性病治疗和管理、老年人口数量较多的医疗健康行业仍可能是首选。再看其他行业，随着老年人寿命和健康水平的提高，他们对精神文化生活的追求日益提高，对养老旅游、教育等精神文化产品的需求可能会增加。

2.6 国内老年营养餐行业缺口亟待填补

为了老年人的健康和幸福，迫切需要普及老年人营养膳食。 《方案》提出，积极推进健康中国建设，打造高质量健康服务体系，要求普及健康生活、优化健康服务。

老年人的身体结构与青少年不同。 60岁以后，人体的影响需求会发生变化。老年人如果营养摄入不足，就会出现消瘦、水肿、怕冷、精神萎靡等症状。老年人如果钙摄入不足，就容易出现骨质疏松症；老年人摄入嘌呤过多，容易患痛风。老年人摄入钠过多，容易患高血压。老年人摄入钠过多，脂肪过多，易患脂肪肝、高脂血症。老年人如果摄入的铁不足，就容易出现缺铁性贫血。因此，有必要根据老年人的身体特征和营养需求设计营养餐。

目前，还没有有效的系统来为国内市场的老年人提供营养餐，但是中国老年人的营养餐供应已经开始。北京市政委员会在2015年3月底举行了一次会议，为老年人部署了社区营养餐服务系统的建设； 2019年1月16日，日本，CNOOC Energy，开发公司有限公司的餐饮服务部门和北京Cuncao Chunhui Double Heyuan建立了“社区营养餐研究所的老年人”。双方宣布，Cuncao Chunhui Double Heyuan将被用作试点平台，以建立满足居民需求的完整高级餐用品供应系统。解决社区中老年人的餐饮安全问题。 2019年5月17日，Ele.me与老年医学学会的营养食品分支签署了战略合作。双方都希望利用社会的专业资源和在线餐饮平台的互联网技术优势，共同探索在线餐饮在促进老年人营养餐的领域中的作用。

营养餐饮业涉及现代农业，现代食品加工行业，卫生服务行业和其他领域。它具有巨大的发展潜力，并将带来更多的商机。

2.7替代未来劳动力人口：智能机器人行业

该“计划”建议通过增强科学和技术支持能力来应对衰老，并建议开发劳动力替代和增强技术，并将科学和技术创新和进步作为重要的支持，以加速经济发展方法的转变并调整经济发展方法的转变经济结构。

衰老的加剧将逐渐导致我国人口股息的逐渐减少甚至消失。为了弥补劳动力的短缺，有必要提高科学和技术进步对经济增长的贡献，使科学和技术创新的主要作用充分发挥作用，加速劳动力替代技术的普及和渗透率，并促进工业机器人和其他功能设备广泛用于汽车，电子，家用电器，原材料和物流等关键行业，可加速服务机器人在现代服务，医疗康复，教育和娱乐，公共安全，公共安全和其他领域。智能机器人的关键技术包括视觉，传感，人类计算机的互动和机电货币学。

从应用程序的角度来看，智能机器人可以分为工业机器人和服务机器人。其中，工业机器人通常包括处理机器人，托盘机器人，喷涂机器人和协作机器人。服务机器人可以分为工业应用机器人和个人/家用机器人。其中，行业应用机器人包括智能客户服务，医疗机器人，物流机器人，领先和热情的机器人等。个人/家庭机器人包括个人虚拟助手，家庭作业机器人（例如扫地机器人），儿童教育机器人，老年护理机器人和情感陪伴。机器人等

根据Cobb-Douglas的生产功能，人口衰老导致劳动人群的比例不断下降，这不利于持续稳定的经济发展。因此，需要使用技术进步来替代劳动力的增长。智能机器人将劳动替代和技术发展的双重因素叠加，并且是不可避免的发展方向。人口的衰老将使整个机器人行业受益。

2.8老年医疗设备市场有广泛的发展前景

医疗设备是指直接或间接对人体作用的工具，设备，设备，体外诊断试剂以及其他类似或相关的物品，还包括医疗诊断，监测和治疗所需的设备。老年人的生活能力削弱需要更多的设备和医疗援助，尤其是适合老年人的产品。中国医疗设备的开发开始很晚。与发达国家相比，我国家的医疗设备行业的研发投资，创新能力以及改变科学和技术成就的能力较弱。同时，人口的老龄化正在加速，老年人之间的常见疾病，对医疗服务的需求（例如每日护理慢性病）的需求升级了，需求的爆炸将促进中国老年设备和中国老年人的快速增长医疗市场将来。

目前，在我国的家庭医疗设备领域，开创性的公司取得了巨大的成功。但是，有大量的企业，小规模，每个企业都独立运行，因此很难形成系统的工业价值链。这个问题也相对显着，市场需要进一步的改革和深入的培养。

正是由于我国家的医疗设备行业的落后，国内公司在医疗设备行业的相对低端链接。我国医疗设备行业的高端产品主要依赖进口。但是，随着各省和城市连续为“中国制造”中各自地区的医疗设备公司的转型，升级和开发的重要安排，并在2020年和2025年提出了自己的国内设备发展目标。因此，尽管该行业的规模正在迅速增长，但未来国内生产的设备的比例将大大增加。它主要涉及医疗服务，药物，保健产品，医疗设备和健身设备等行业。

同时，老年人慢性疾病的患病率逐年增加，管理慢性疾病的成本也在增加。在60岁以上的老年人群中，多种慢性疾病的共存相对常见，其中高血压，脑血管疾病和糖尿病是主要疾病。慢性疾病的老年患者人数越来越多，将刺激医疗和医疗保健产品和服务的需求增长，例如远程医疗，可穿戴设备，慢性病管理，医疗保健和营养补充剂。